Τρίτη, 17 Μαρτίου 2015

Η Ακτινογραφία του Χρέους

Γράφει  ο Κωνσταντίνος Παππάς  

Τις τελευταίες μέρες επανήλθε, (αφού σταμάτησε για λίγες μέρες  η συζήτηση περί  εξόδου με την πλέον γνωστή ονομασία –“GREXIT”),  η συζήτηση για έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ.  Στο παρόν άρθρο θα ασχοληθούμε με το δημόσιο χρέος και τι θα συμβεί σε μία ενδεχόμενη αλλαγή νομίσματος. Ας ξεκινήσουμε λοιπόν με την επεξήγηση του όρου "δημόσιο χρέος". Έτσι, Δημόσιο Xρέος, είναι το σύνολο των οφειλών σε χρηματικές μονάδες του ευρύτερου δημόσιου τομέα. Υπό την έννοια ευρύτερος δημόσιος τομέας συμπεριλαμβάνονται όλα τα επίπεδα της δημόσιας διοίκησης ενός κράτους.
Το δημόσιο χρέος λοιπόν αυξάνεται από έτος σε έτος, κατά το ποσό που ο ετήσιος κρατικός προϋπολογισμός παρουσιάζει έλλειμμα, ή αντιστρόφως μειώνεται κατά το ποσό που παρουσιάζει πλεόνασμα. H Κυβέρνηση αντλεί το κύριο μέρος των εσόδων από τους πολίτες της, αυτομάτως σημαίνει ότι το δημόσιο χρέος είναι έμμεσα χρέος των πολιτών της. Το δημόσιο χρέος διακρίνεται σε εξωτερικό χρέος δηλαδή σε πιστωτές που εδρεύουν εκτός της χώρας αλλά και σε εσωτερικό από πιστωτές εντός της επικράτειας. Ο διαχωρισμός αυτός του χρέους έχει τη σημασία του, γιατί έμμεσο εσωτερικό χρέος θεωρείται τα δάνεια στις χώρες της Ε.Ε. (μιας και υπάρχει κοινό νόμισμα, οι συναλλαγές μεταξύ των χωρών της Ε.Ε. πραγματοποιούνται με ευρώ, είτε εμπορικές, είτε δανεισμού).
Παρακάτω θα αναλύσουμε με λίγα λόγια ΠΟΣΑ χρωστάμε και ΠΟΥ. Έχουμε και λέμε, η Ελλάδα χρωστάει :
  • 27 δις στην Ε.Κ.Τ.
  • 28 δις δολάρια στο Δ.Ν.Τ.
  • 142 δις στο πρόγραμμα δανείων από το Ε.Τ.Χ.Σ. (το οποίο ομόλογα από τις αγορές που μπαίνουν εγγυητές τα κράτη της Νομισματικής Ένωσης).
  • 52,9 δις ευρώ από διμερή δάνεια(των οποίων τα μεγαλύτερο μέρος κατέχει η Γερμανία)
  • 35 δις (περίπου) για πληρωμές δανείων και τόκων.
Σύνολο χρέους στα 323 δις ευρώ, πάνω από 175% του ΑΕΠ.

Παράλληλα υπάρχει και το εσωτερικό χρέος, το οποίο περιλαμβάνει:
·         τα χρέη των ΔΕΚΟ ύψους 30 δις ευρώ,
·         τις χορηγήσεις δανείων 20 δις ευρώ, σε φορείς του ευρύτερου δημόσιου τομέα με την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου,
·         τις ληξιπρόθεσμες οφειλές του κράτους, 8 δις ευρώ προς ιδιώτες και
·         τα Swaps αξίας 80 δις ευρώ, που αφορούν κρατικό χρέος το οποίο έχει μεταφερθεί στο μέλλον και γι' αυτό δεν συμπεριλαμβάνεται στο σημερινό χρέος.

Συνολικά το ελληνικό χρέος αθροίζεται περίπου στα 467 δις ευρώ ή 275% του ΑΕΠ.

Αυτό που πρέπει να γνωρίζουμε είναι ότι : Στην περίπτωση εξόδου της χώρας μας από το ευρώ, το εξωτερικό χρέος δεν θα μετατραπεί σε δραχμές, αλλά θα παραμείνει στο νόμισμα με το οποίο συντάχθηκε, από την άλλη όμως  το εσωτερικό χρέος θα μετατραπεί αυτόματα σε δραχμές.
Για παράδειγμα, έστω ότι η ισοτιμία ξεκινά από 1 ευρώ σε 1 νέα δραχμή, και μέσω μιας υποτίμησης πέφτει το 1 ευρώ σε 0,5 δραχμές.  Σε ένα υποτιθέμενο δάνειο των δέκα ευρώ εκεί που θα χρειάζονταν δέκα δραχμές να μετατραπούν σε ευρώ για να αποπληρωθεί τώρα θα χρειαστούν είκοσι δραχμές, που σημαίνει ότι ή θα πρέπει να κοπεί νέο πληθωριστικό χρήμα  ή να αφαιρεθεί ποσότητα χρήματος από την αγορά που κατά συνέπεια θα έχει τη μείωση της ζήτησης καθώς θα επιφέρει και επιπλέον ύφεση συνεπώς από την παγίδα του αποπληθωρισμού θα πέσουμε στη παγίδα του υπερπληθωρισμού(ο πληθωρισμός αποτελεί εργαλείο ανάπτυξης, αλλά ως ένα σημείο, - ο νόμος της φθίνουσας απόδοσης στην οικονομική θεωρία). Επικρατεί η άποψη ότι θα αυξηθούν οι εξαγωγές μας, ως θεωρία ισχύει, αλλά δεν πρέπει να διαφεύγει από κανέναν το γεγονός ότι το χρέος της Ελλάδας είναι καταναλωτικό και όχι παραγωγικό(δεν πήγαινε για τη διερεύνηση της παραγωγικής δυνατότητας της χώρας η οποία εμφανίζεται μειωμένη αλλά για καταναλωτικούς σκοπούς), οπότε αυτό συνεπάγεται ότι η παραγωγική ανασυγκρότηση της χώρας θα χρειαστεί πρώτες ύλες, ενέργεια κλπ τα οποία θα είναι εισαγόμενα και κατά συνέπεια  πιο ακριβά ακόμα και με νέο νόμισμα.
Φυσικά, είναι διαφορετική η σύγκριση το πώς ήταν η χώρα πριν μπει στο ευρώ, και εντελώς διαφορετικό με το σήμερα σε ενδεχόμενη αλλαγή νομίσματος (Ποια θα είναι τα συναλλαγματικά αποθέματα; - Τι αποθέματα χρυσού υπάρχουν; Σε τι τιμές θα αγοράζεις καύσιμα; κ.α. ), καλό είναι να μη παραβλέψουμε ότι μέχρι το τέλος του 2015 η άλλη συμμαχία η BRICS δεν θα έχει κανένα αναπτυξιακό μηχανισμό…..



Κωνσταντίνος Παππάς - venceremos33.blogspot.com


Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...